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博道盛兴一年持有期混合：2025年第三季度利润1378.12万元净值增长率26.48%-观点

时间：2025-11-02 15:08:51 来源：中国证券报·中证网

AI基金博道盛兴一年持有期混合（013693）披露2025年三季报，第三季度基金利润1378.12万元，加权平均基金份额本期利润0.3157元。报告期内，基金净值增长率为26.48%，截至三季度末，基金规模为6184.42万元。

(资料图)

该基金属于偏股混合型基金。截至10月27日，单位净值为1.543元。基金经理是张建胜，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至10月27日，博道盛兴一年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达48.57%；博道盛彦混合A最低，为47.36%。

基金管理人在三季报中表示，本基金延续了行业配置相对均衡的策略，本季度主要做了几方面的调整：增加了电子行业特别是存储和半导体制造相关的仓位；增加了有色、化工等偏顺周期属性的仓位；减少了部分创新药仓位，并将创新药仓位集中于已具有海外商业化网络而非仅仅是管线产品海外授权的公司上。本季度的仓位调整策略基本基于上季度既定策略在执行，但市场结构的分化程度仍超出了预期。由于今年市场的行业轮动频率和幅度均明显大于过去几年，尤其在科技行业上，因此虽然本基金的投资框架基于自下而上的个股选择，但由于估值中枢的快速波动，也被动增加了持仓调整的频率。随着市场的上涨，重点关注公司的五年期隐含回报都有所下降，市场也一定程度上进入到了流动性驱动的阶段，这对重视估值的均衡风格提出了新的挑战，需要我们更小心地去平衡组合中“胜率资产”和“赔率资产”的仓位比例。

截至10月27日，博道盛兴一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为19.07%，位于同类可比基金233/689；近半年复权单位净值增长率为36.24%，位于同类可比基金218/688；近一年复权单位净值增长率为48.57%，位于同类可比基金93/653；近三年复权单位净值增长率为79.19%，位于同类可比基金7/364。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

截至9月30日，基金近三年夏普比率为1.1509，位于同类可比基金5/360。

截至10月27日，基金近三年最大回撤为31.3%，同类可比基金排名101/363。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为17.82%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.82%，同类平均为83.73%。2023年末基金达到91.65%的最高仓位，2022年上半年末最低，为62.21%。

截至2025年三季度末，基金规模为6184.42万元。

该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是兆易创新、腾讯控股、金斯瑞生物科技、兴业银锡、华虹半导体、三环集团、百济神州、三美股份、阿里巴巴-W、圣农发展。

核校：杨宁

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